«Бабло-доильная» энергосистема имени Ахметова

Выступать в роли прорицательницы Кассандры, в ипостаси Мишеля Нострадамуса, болгарской бабы Ванги и так далее по списку как-то одновременно и смешно, и грустно. И года не прошло с тех...

Выступать в роли прорицательницы Кассандры, в ипостаси Мишеля Нострадамуса, болгарской бабы Ванги и так далее по списку как-то одновременно и смешно, и грустно. И года не прошло с тех пор, как довелось предупреждать, что долги и убытки ахметовской частной лавочки под названием ДТЭК оплачивать будут граждане страны, что называется, «всем колхозом».

Интересующиеся могут заглянуть в датированный июлем 2016 года одноименный материал «Убытки ДТЭК Ахметова покроют граждане Украины». Так и произошло! Чтобы убедиться в этом, достаточно вспомнить «роттердамские танцы» на тему цен на уголь. А для большей наглядности лучше заглянуть на сайт Госпредприятия «Энергорынок» и увидеть там катастрофический рост закупочных цен энергии тепловых станций за последние месяцы, в результате чего «тепловой киловатт» стал в четыре с половиной раза дороже, чем киловатт, произведенный на атомных станциях, да еще при резком падении производства энергии тепловиками.

Для тех, кто не в курсе, поясним: атомная энергетика в Украине пока остается полностью государственной, а вот тепловая электроэнергетика примерно на 70% находится в руках так называемой Донбасской топливно-энергетической компании (ДТЭК), которую небезосновательно связывают с Ахметовым.

Столь стремительный рост цен на энергию тепловиков дал весьма положительные результаты, конечно, не для граждан страны, а для ДТЭК. Если 2015 год эта фирма окончила с огромными убытками и внешними кредитными долгами на сумму 3 млрд долларов, то сейчас у ДТЭК, что называется, «жизнь налаживается», повторим, налаживается за наш счет.

Итак, налицо не энергорынок, а «бабло-доильная энергосистема», работающая на Ахметова.

Напомним, что ДТЭК контролирует 9 из 14 тепловых электростанций, а также значительную часть распределительных электросетей. До начала блокады Донбасса фирма контролировала также существенную часть угледобычи, но теперь не только Ахметов, но и в целом Украина лишилась подавляющего большинства шахт Донбасса, похоже, очень и очень надолго, а также с тяжелыми и до конца еще не выясненными последствиями.

Немного отвлекаясь от темы, напомним, как в 2014 году, в самом начале конфликта на Донбассе, многие «интернет-умники» аж из штанов выскакивали, доказывая, что Украина без Донбасса может прожить, не сильно напрягаясь. Особо умилял тот факт, что подавляющее большинство подобных «экспЁрдов» в своей жизни ни дня не проработали на реальном производстве. Тех граждан, которые позволяли себе усомниться в справедливости столь «глубоких» умозаключений публики, не ведающей разницы между активной и реактивной электрической мощностью, немедленно записывали в число «ватных запутинцев» и агентов Москвы. Вместе с тем Донбасс и остальная Украина, нравится это кому-то или нет, были теснейшим образом соединены в единый хозяйственный комплекс. Всех последствий разрыва этих связей мы еще до конца не знаем, а ощущать их будем еще очень долго, в течение многих десятков лет. Но это так, к слову…

Для лучшего понимания напомним некоторые данные по кредитным долгам в 2016 году и убыткам ДТЭК в 2015 году.

Впрочем, по данным финансового отчета, в 2015 году ДТЭК была глубоко убыточной фирмой. Если в 2014 году убыток составил 19,66 млн гривен, то в 2015-м он достиг 41,89 млрд гривен. Консолидированная выручка ДТЭК в 2015 году составила 95,38 млрд гривен, а затраты на реализацию продукции увеличились на 9,2% — до 87,32 млрд гривен. При этом основной объем доходов в размере 94% выручки был получен на внутреннем рынке. Доля экспортных поступлений в выручке ДТЭК в 2015 году составила 6%, а доходы от экспорта уменьшились с 8,9 млрд до 6 млрд гривен с учетом резкой девальвации гривны.

Доходы от продажи угля в 2015 году составили 4,15 млрд гривен против 5,3 млрд гривен в 2014 году, то есть сократились на 21,7% за счет сокращения объемов добычи угля. Доходы от экспорта угля в 2015 году составили 3,16 млрд грн по сравнению с 3,66 млрд грн в 2014 году, то есть экспорт угля в натуральном выражении существенно сократился, если учесть значительное падение курса гривны.

Доходы от реализации природного газа и газового конденсата снизились на 619 млн грн в 2015 году и составили 3,3 млрд грн по сравнению с 3,92 млрд грн в 2014 году.

Доходы от производства тепловой энергии, с учетом компенсации разницы в тарифах, увеличились на 6,8% и составили 6,52 млрд гривен. Очевидно, важным фактором такого роста стал рост тарифов на коммунальные услуги.

Как отмечается в отчете, в 2015 году компания не привлекала внешние, номинированные в валюте займы, однако из-за девальвации гривны с конца 2014 года объем кредитов и займов вырос с 47,97 млрд грн до 63,03 млрд грн на конец 2015 года.

Капитальные затраты уменьшились на 22,4% и составили 5,02 млрд грн.

Чистый операционный денежный поток группы компаний ДТЭК в 2015 году уменьшился на 53,5% и составил 5,24 млрд гривен против 11,26 млрд гривен в 2014 году.

Словом, просто плакать хочется от сочувствия. К тому же это еще не все…

* * *

В апреле 2016 года международное рейтинговое агентство Fitch объявило, что ДТЭК находится в состоянии так называемого ограниченного дефолта по внешним обязательствам. На момент объявления об ограниченном дефолте общая сумма долгов ДТЭК перед иностранными кредиторами превышала 3 млрд долларов, а сам этот актив уже два года подряд являлся убыточным. Это и дало международному рейтинговому агентству Fitch Ratings основание для снижения долгосрочного рейтинга дефолта эмитента («РДЭ») DTEK Energy B.V. (DTEK), Украина, с уровня «C» до «RD». «RD» означает ограниченный дефолт. Присваивая такой рейтинг, именитое международное рейтинговое агентство, как следует из его сообщения, исходило из того, что компания допустила дефолт по нескольким банковским кредитам, поскольку льготный период по части банковского долга истек без проведения необходимых выплат.

В начале апреля 2016 года в ДТЭК заявили о невозможности оплачивать купоны по еврооблигациям на 750 млн долларов со ставкой 7,875% и погашением 4 апреля 2018 года и еврооблигациям на 160 млн долларов со ставкой 10,375% и погашением 28 марта 2018 года, инициировав соглашение о временном моратории и освобождении от обязательств (standstill) сроком до 28 октября 2016 года. В конце апреля Высокий суд Англии и Уэльса санкционировал введение до 28 октября 2016 года моратория на выплаты по евробондам. Во время моратория компания ДТЭК намеревалась провести полномасштабную реструктуризацию структуры капитала.

Рейтинговое агентство назвало ряд причин ухудшения финансового положения DTEK.

Прежде всего это высокий риск колебаний валютного курса. Основная часть долга номинирована в иностранных валютах. В конце 2015 года 58,2% совокупного долга были номинированы в долларах, в евро — 19%, в российских рублях — 17,6%. Но в 2015 году только 6% выручки DTEK было получено в долларах, а основная часть выручки — в гривнах. Как известно, за последние три года гривна девальвировала примерно в 3,5 раза. Но, по информации Fitch, DTEK полностью не хеджировал валютные риски. От себя отметим, что этот факт говорит о «высоком» уровне ахметовского финансового менеджмента, поскольку подобные риски у нормальных людей принято страховать, в том числе путем хеджирования. Впрочем, а зачем, если за все заплатят граждане Украины?! Собственно, сейчас они и платят, о чем далее.

Fitch также обратил внимание на макроэкономические факторы, существенно ухудшающие ликвидность DTEK. Прежде всего это провальные итоги 2015 года — беспрецедентное падение ВВП на 11,6%, инфляция в размере 43% и резкое падение курса национальной валюты. Это привело к резкому падению потребления электроэнергии, причем Fitch обращает внимание, что снижение потребления электроэнергии в 2015 году происходило быстрее, чем сокращался ВВП. Кроме того, также резко упала собираемость средств.

Отрицательным фактором, по мнению Fitch, является то, что в течение следующих 3-5 лет DTEK понадобятся капитальные вложения в размере 3,5 млрд гривен только лишь для поддержания деятельности. Отметим, что речь не идет о модернизации и внедрении энергосберегающих технологий и так далее, а о текущей эксплуатации и ремонте.

Словом, полная «печалька»…

* * *

Собственно, хватило бы только внешних долгов!

ДТЭК набрался кредитов на сумму 3 млрд долларов еще в те «былинные» времена, когда курс доллара равнялся 8. Займы брались в крупных международных банках — ING Bank, Barclays, Deutsche Bank, Erste Bank, UniCredit Bank, а также в российских Cбербанке, ВТБ «Капитал», Газпромбанке, в других структурах. Если на момент получения кредитов их эквивалент составлял 24 млрд гривен, то теперь это более 80 млрд гривен. Для справки поясним, что весь «выторг» ГП «Энергорынок» за поставленную электроэнергию в 2016 году составил 170 млрд гривен, что на 25 млрд гривен больше, чем в 2015 году, очевидно, что за счет роста тарифов, поскольку потребление энергии, как указано выше, существенно сократилось из-за падения производства. Таким образом, кредитные долги ДТЭК составили почти половину годового выторга всей электроэнергетики страны. Не хило, однако, ведут дела «эффективные менеджеры» Рината Ахметова!

Впрочем, «крутые» западные и российские банки тоже хороши! Выдать такое «бабло» под донецкое «фуфло», не застраховавшись хотя бы хеджированием валютных рисков. Стесняемся спросить: залог был, и если был, то что именно — не те ли 9 из 14 имеющихся в Украине тепловых станций с допотопными и сверхзатратными энергоблоками, которые Ахметов и компания давно должны были модернизировать за счет кредитов и/или непрерывно повышающихся тарифов, но так ничего не сделали, а средства пошли «на карман»?!

Столь туманные перспективы ДТЭК привели к тому, что год назад, особенно после указанной публикации Fitch, долговые обязательства ДТЭК котировались на биржах по курсу 35-40% номинала. Таким образом, инвесторы хоть и не ставили на ДТЭК окончательный крест — все же не 4% номинала, а 40%! — но весьма скептически относились к тому, что фирма рассчитается по долгам, пусть даже с нарушением договорных сроков.

* * *

Но по прошествии года жизнь не просто наладилась, а, можно сказать, круто переменилась к лучшему!

Сейчас долговые обязательства ДТЭК котируются по курсу 90% номинала, то есть они выросли более чем в 2 раза. В чем секрет столь чудесного спасения?

Известно, что никаких чудес в природе не бывает, но зато действует хорошо известный закон сохранения энергии, вещества, денег и так далее. Этот закон гласит: если в одном месте чего-то прибыло, значит, в другом месте чего-то убыло. В данном случае прибыло у Ахметова, а убыло в карманах миллионов граждан.

Для спасения ситуации в частной лавочке Ахметова была затеяна афера «Роттердам-плюс», повышены тарифы на электроэнергию, а главное — катастрофически подняты расценки по закупке электроэнергии у тепловых электростанций. Важнейшим инструментом подобных манипуляций стала Нацкомиссия по регулированию энергетики и рынка коммунальных услуг (НКРЭКУ). Именно через этот орган проводятся все указанные выше решения. Тот факт, что эта «контора» обслуживает интересы Ахметова и компании, уже давно не представляет тайны. Но здесь просматривается еще одна «завязка»…

Возглавляет НКРЭКУ некто Дмитрий Вовк, ранее подвизавшийся в структурах, которые связывают с Порошенко. Тот факт, что до прихода в НКРЭКУ он не имел, по слухам, ни малейшего представления ни об энергетике, ни о коммунальной сфере, не помешал этому «молодому дарованию» занять ответственный пост в якобы «независимом» регуляторе. Почему этот ставленник Порошенко стал вдруг подыгрывать Ахметову, которого Порошенко в 2014-2015 годах обещал «деолигархизировать», но так этого и не сделал? По некоторым данным, структуры, близкие к Порошенко, получили часть корпоративных прав в структурах, которые связывают с Ахметовым, а также часть прибылей. Таким образом, в наживе на энергетике заинтересован не только Ахметов, но и Порошенко, а порошенковский выдвиженец Вовк выполняет функции по максимизации этой наживы путем проталкивания нужных решений.

Таковым решением был скандальный «Роттердам-плюс», то есть установление импортной цены на уголь, добывавшийся в донецких «копанках» на неконтролируемой территории. Правда, с началом блокады эти поставки прекратились и ситуация стала еще более сложной и непредсказуемой.

* * *

Главным же элементом покрытия убытков и долгов ДТЭК стало установление все той же НКРЭКУ огромных закупочных цен на электроэнергию, производимую тепловыми станциями. Стартовав в 2016 году примерно с 80 копеек за киловатт-час, закупочная цена «теплового киловатта» уже превысила невиданные 2 гривны. Впечатляет рост цены энергии уже в нынешнем 2017 году.

По данным официального сайта ГП «Энергорынок», в первой декаде января 2017 года госпредприятие НАЭК «Энергоатом» произвело 2 451 089 МВт-ч энергии, или 55,13% от общего объема производства. Тепловые станции, 9 из 14 которых, повторим, контролируются ДТЭК, произвели соответственно 1 274 594 МВт-ч ,или 28,67% объема. При этом тепловики продавали в энергорынок свою продукцию по 1,342 грн за 1 кВт-ч, а атомщики– всего за 46,865 коп. за 1 кВт-ч. Далее еще интереснее…

В последней декаде марта 2017 года атомщики поставили в рынок 2 732 105 МВт-ч энергии, или почти 64% общего объема по цене 46,861 коп. за 1 кВт-ч. В то же время тепловики «дали стране и народу» всего 780 307 МВт-ч энергии, или 18,26% объема, зато по цене 2,079 грн за 1 кВт-ч!

Итак, только за 1 квартал 2017 года производство энергии тепловыми станциями резко упало, что можно, впрочем, объяснить пресловутой блокадой Донбасса. Зато цены на «тепловой киловатт» резко взлетели, а если сравнивать их с 2016 годом, то рост стал просто фантастическим. В это же время цена на «атомный киловатт» практически не изменялась, оставаясь в разы ниже, чем у тепловиков.

Таким образом, тепловая энергетика, прежде всего ДТЭК, паразитируют не только на населении и промышленности, но еще и на государственной атомной энергетике.

Интересная особенность. Помнится, во времена Януковича поставки энергии атомными станциями в энергосистему специально ограничивали путем так называемых диспетчерских ограничений, чтобы зачистить рынок для тепловиков, энергия которых и тогда была существенно дороже энергии атомных станций, но все же не так сильно. В пиковые моменты тепловые и атомные станции производили тогда энергии примерно поровну, но иногда тепловики немного вырывались вперед. Сейчас же мы наблюдаем обратное явление. Производство энергии существенно сократилось из-за падения спроса по причине падения производства вообще. Теперь тепловики даже не пытаются “догнать и перегнать” атомщиков по объемам, да это им и не по силам, в том числе из-за событий на Донбассе. Наоборот, объемы «тепловых киловаттов» резко упали. Зато был взят курс на раздувание цены «теплового киловатта», чтобы компенсировать утраченное за счет падения производства.

И не просто компенсировать, но также покрыть долги ДТЭК, а еще и нажиться! Ведь если верить очередным спискам Forbes, богатство Ахметова за последний год возросло с 2,3 млрд долларов до 4,4 млрд долларов. Правда, кроме ДТЭК, его доходы генерирует металлургический холдинг «Метинвест». Правда, эти данные еще не учитывают последствия блокады Донбасса и потери Ахметовым ряда предприятий на неконтролируемой территории. Зато эти данные учитывают последствия введения «Роттердама» и галопирующего роста цены «теплового киловатта».

А главное, обращает на себя внимание тот примечательный факт, что в условиях войны и разрухи, когда многие предприятия Ахметова оказались на неконтролируемой территории, а хозяйственные связи разорваны, олигарху удалось нарастить богатства.

Но ничего удивительного в этом нет. Как показано выше, вся энергосистема, граждане и производство работают на то, чтобы Ахметов не только покрыл убытки и долги своего частного бизнеса, но и «хорошо поднялся».

Автор материала: Александр Карпец

По материалам: Fraza.ua

Материалы по теме: